P&G Sgr lancia ZOO 6, nuovo FIA chiuso sui CLO europei mezzanine

P&G Sgr ha annunciato il lancio di ZOO 6, un fondo di investimento alternativo (FIA) italiano chiuso e riservato a investitori professionali e istituzionali. Il veicolo punta a intercettare opportunità di rendimento nel segmento sub-investment grade dei CLO europei, con un obiettivo di performance annua a doppia cifra intorno al 10% su un orizzonte di cinque anni.

Strategia e obiettivi del fondo

ZOO 6 concentra l’allocazione sulle tranche mezzanine dei CLO con rating tra BB e B, che nell’attuale contesto offrono rendimenti potenzialmente superiori rispetto a obbligazioni tradizionali di pari merito creditizio, i cui spread risultano oggi compressi. La struttura del FIA prevede l’utilizzo della leva finanziaria tramite operazioni pronti contro termine (repo), accompagnata da una rigorosa diversificazione del portafoglio e da un attento monitoraggio dei rischi. La durata prevista è di cinque anni, con target di rendimento annuo nell’ordine del 10%.

Raccolta, posizionamento e contesto di mercato

In fase di avvio, il fondo ha strutturato un portafoglio iniziale di circa 30 milioni di euro grazie a impegni di investitori professionali, tra cui primari family office e asset manager europei. La raccolta resterà aperta per 24 mesi, con soglia minima di sottoscrizione pari a 100.000 euro e finestre mensili.

ZOO 6 si inserisce nella serie “Zoo” di P&G Sgr: il precedente ZOO 5, focalizzato su tranche senior AAA di CLO con leva, ha realizzato un rendimento complessivo superiore al 20% in poco più di due anni, centrando l’obiettivo del 10% annuo. Il nuovo fondo evolve la strategia spostando l’esposizione sulle classi mezzanine.

Il lancio arriva in un contesto considerato strutturalmente favorevole per i CLO europei, che nel 2025 hanno registrato emissioni record per oltre 60 miliardi di euro e un crescente interesse da parte degli investitori istituzionali.

I CLO offrono un vantaggio naturale proprio negli scenari di volatilità e di rischio inflattivo come quelli che gli investitori si ritrovano ad attraversare in questo 2026 ricco di sfide, dalla geopolitica ai segnali di volatilità nel credito.

Luca Pantaloni, Consigliere Delegato e Head of ABS/CLO di P&G Sgr